שופטת בית המשפט המחוזי בתל אביב ירדנה סרוסי, קיבלה את עמדת פקיד שומה ת"א 4 ברשות המסים לפיה האחים נאוי לא יוכלו לקזז הפסדים צבורים בגובה של 153 מיליון שקלים שהיו בשלד בורסאי שרכשו מאיש העסקים אביחי סטולרו, והעבירו אליו פעילות, משום שמדובר בתכנון מס מלאכותי. מדובר בפסק דין רוחבי בעל השלכה על תכנוני מס דומים בהיקף של מאות מיליוני שקלים.
האחים נאוי עסקו בנכיון שיקים במסגרת חברות פרטיות בבעלותם. בשנת 2011, רכשו האחים נאוי שלד בורסאי ויצקו לתוכו את הפעילות בניכיון שיקים. בשלד הציבורי אותו רכשו, היו 153 מיליון שקלים הפסדים צבורים, אותם הם קיזזו כנגד ההכנסות תוך שנים ספורות, דבר שהביא לידי כך שלא שולם מס באותן שנים. רשות המסים בחנה את העסקה וקבעה כי מדובר בפעולה מלאכותית ולפיכך שללה את ההפסדים הצבורים שהיו במערערת.
בית המשפט קיבל את עמדת רשות המסים כי רכישת שלד ציבורי וקיזוז הפסדים כפי שביצעו האחים נאוי, מהווה עסקה מלאכותית. נקבע כי המועד הקובע לבחינת העסקה, הוא יום רכישת השלד. כל מועד שלאחר מכן, הוא בבחינת חוכמה שבדיעבד. הוכח כי רכישת השלד על ידי האחים נאוי, היה בגלל טעם פיסקאלי יסודי – ההפסדים הרבים שהיו בשלד הציבורי במועד הרכישה והציפייה של האחים נאוי לנצל את ההפסדים.
עוד נקבע, כי אומנם האחים נאוי הצליחו להוכיח את החשיבות לרכוש שלד ציבורי ולהכניס אליו את פעילותם בניכיון השקים, אולם הוא קיבל את עמדת רשות המסים לפיה האחים נאוי היו צריכים להוכיח מדוע דווקא רכשו את השלד הספציפי אותו רכשו, בהשוואה לחלופות אחרות שהיו זמינות בבורסה באותה העת ושנשאו הפסדים פחותים. נקבע כי היה על האחים נאוי להוכיח כי נקטו מאמצים סבירים לנסות לאתר שלדים נוספים שאין להם הפסדים או שיש להם הפסדים פחותים ושניתן היה לרכוש אותם באותו מבנה עסקה.
לפיכך, קבע בית המשפט כי הוא מקבל את עמדת רשות המסים לפיה רכישת השלד על ידי האחים נאוי, מהווה פעולה מלאכותית לצורכי מס ולכן אין לאפשר להם לקזז את ההפסדים.
